保單貼現,利率變化影響產品收益支票貼現類產品收益未達預期

來源: 貼現    發佈時間:2009/12/1 下午 05:44:33    返回  打印
保單貼現 銀行支票貼現類理財產品一直以收益穩定、收益率相對較高,而受到投資者青睞,但上周支票貼現類理財產品出現了一個未實現預期收益的“冷門”產品。銀行理財師表示,購買時要注意,支票貼現類產品不保本也不保收益,其產品風險主要看貸款資金投向、央行利率政策以及產品發行機構。
保單貼現 銀行支票貼現類理財產品一直以收益穩定、收益率相對較高,而受到投資者青睞,但上周支票貼現類理財產品出現了一個未實現預期收益的“冷門”產品。銀行理財師表示,購買時要注意,支票貼現類產品不保本也不保收益,其產品風險主要看貸款資金投向、央行利率政策以及產品發行機構。

  利率變化影響產品收益

支票貼現類和債券類理財產品,一直是穩健型投資者的首選,債券類產品收益一般能得到銀行保證,而支票貼現類產品收益向來不保本也不保收益。今年以來,到期未實現預期收益的銀行支票貼現類理財產品非常少見,不過上週就出現一個“冷門”。據普益財富不完全統計,上周有111款銀行理財產品到期,到期理財產品中,有6款未實現預期收益,到期收益實現率為94.59%。這6款未實現預期收益的理財產品,包括1款支票貼現資產類產品和5款結構性理財產品。支票貼現資產類產品為福州市商業銀行發行的優選資產理財計劃1號,其實際收益率為5.17%,較預期收益率6.24%少1.07個百分點。另外5款結構性產品均遭遇零收益。

支票貼現類產品未實現預期收益的原因較多,如支票貼現資產質量本身造成的最終無法完全償付貸款,或由於利率政策等外界因素導致無法實現預期收益。據福州商業銀行資料顯示,“優選資產理財計劃1號”於2008年9月26日正式成立,理財資金為1700萬元人民幣。所募集資金,通過聯華國際信託設立“國家開發銀行支票貼現資產受讓(福建龍長高速項目)單一資金信託”,信託投資對像是受讓國開行福建省分行持有的龍(岩)長(汀)高速公路項目1700萬支票貼現資產。該資金信託於報告期內運行正常。因人民銀行於2008年10月9日、10月30日、11月27日及12月23日四次下調貸款基準利率,資金信託所受讓的支票貼現資產貸款利率也隨之下調,以下調後支票貼現資產借款合同對應的執行利率測算,該產品預期年化收益率為5.17%。

  未實現收益概率較小

“儘管支票貼現類理財產品未能實現預期收益率是小概率事件,但投資者對這類產品的預期收益應該有足夠的心理預期。”某銀行理財師表示:“前些年也曾出現過某銀行代銷的信託產品,不但未能實現預期收益,還不能完全歸還本金的事件,因此這類產品的高收益,也是基於相應風險之上給出的。”不過該理財師同時表示,近幾個月,每個月都有幾十隻支票貼現類理財產品到期,未實現預期收益的產品非常少見,因此投資者也不必對這類產品恐慌,只要募集資金沒有投向證券、地產等高風險市場,央行貸款利率沒有大的調整,實現預期收益的可能性都比較高。

上周到期收益水平較高理財產品均為人民幣理財產品,且多為支票貼現類產品。從產品期限上看,收益較高的產品為1年或1年以上期限;從發行銀行看,收益表現較好的產品大部分來自中資銀行,而光大銀行佔據5款。其中光大銀行的陽光理財“T計劃”2008年第20期產品1實現6.30%的實際年化收益率。
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